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原油期货交割制度

期货交割的定义

 

期货交割是指期货合约到期时,交易双方通过该期货合约所载商品所有权的转移,了结到期未平仓合约的过程。

 

原油期货交割重点

 

交割的参与者:可以交付或者接收能源中心规定发票(普票)的客户。(原油期货合约最后交易日前第八个交易日闭市后,不能交付或者接收能源中心规定发票的自然人客户该期货合约的持仓应当为0手。)

 

交割品质:中质含硫原油,基准品质为API32.0,硫含量1.5%

 

交割方式:实物交割

 

交割单位:1000桶,交割数量应当是交割单位的整数倍。(最小出入库数量20万桶)

 

交割地点:能源中心指定的交割仓库(交割仓库是需符合能源中心相关要求,由能源中心经过一定的审批流程设立的,交割仓库基本条件:经营资质、抗风险能力、仓库库容、原油仓储管理经验、交通运输条件等。选址布局:位于沿海主要原油进口港口,可辐射日韩亚太地区。)

 

交割时间:合约最后交易日后连续五个工作日(如SC1806合约的最后交易日是18531日,那买卖双方在61-65日间完成交割流程,遇节假日顺延)

 

参与交割的买卖双方无需自己寻找对手方,所有的流程都是由能源中心委托完成。具体流程图如下:

 

仓单

 

定义:标准仓单是指定交割仓库按照能源中心规定程序签发的、在能源中心标准仓单管理系统生成的提货凭证。

 

作用:交割过程中是以标准仓单进行流通的。

 

有效期:原油保税标准仓单不设有效期。

 

仓库标准仓单的生成流程:

 

1、首先需要同指定交割仓库沟通是否有库容;

 

2、指定交割仓库同意后缴纳能源中心规定的标准申报押金,并按时入库;

 

3、经过能源中心指定的质检机构进行检验;

 

4、检验通过后生成标准仓单。

 

注意:货物来源:产地直达,原产地直达减载(国内),交割仓库现货备案,国内出口。禁止两港装、两港拼、两港卸。

 

商品注册:能源中心可以对交割商品实行商品注册管理。

 

能源中心批准的免检注册商品在交割时可以免于质量检验。

 

申请商品注册的企业需要满足能源中心的相关要求,能源中心会对注册商品实行日常抽检和年度检查。

 

且需承担以下费用:

 

(一)单一品牌商品注册费为人民币10万元;

 

(二)单一生产企业商品检查费为人民币5万元。

 

交割产生的费用:交割手续费、申报押金(卖方客户)、仓储费用、检验费用(入库时卖方承担、出库时买方承担)、出入库费用

 

客户生成的仓单,在未到交割日前,可以进行以下业务:

 

标准仓单转让:即买卖双方客户自己协商,按照一定价格把仓单卖给买方(只涉及到仓单,不涉及期货持仓,可以委托能源中心划转货款也可以不委托私下划款);

 

标准仓单期转现:即买卖双方客户自己协商,按照一定的价格把双方同一合约持仓数量相同、方向相反的期货持仓按照协商的价格平掉,按照一定的价格把仓单转让给买方客户,双方客户提前实现交割,卖方提前收回货款,买方提前拿到仓单(需买卖双方自己寻找对手方)。

 

作为保证金使用:合约未到期前,卖方客户可以将持仓的标准仓单冲抵持有对应数量的空头持仓保证金,即冲抵成功后,不收取卖方客户保证金,此业务的优点是不收取客户费用且可以使客户不占用保证金

 

质押:质押是指标准仓单持有者将其所有的标准仓单移交给质权人(债权人)占有,作为债权的担保。

 

质押给能源中心:能源中心将按照仓单价值的一定比例对于客户保证金账户增加金额,质押出的金额只能用于期货的新开仓,不能出金,且会收取一定的质押费用。

 

具体以能源中心发布为准

 

划重点

 

交易品种

 

中质含硫原油(是指从地下天然油藏直接开采得到的液态碳氢化合物或其天然形式的混合。)

 

报价单位

 

元(人民币)/桶(交易报价为不含税价格)(目前国内已上市的三家商品期货交易报价均为含税价格)

 

合约交割月份

 

最近1-12个月为连续月份以及随后八个季月(如目前最近的交易合约为1706,那么盘面上挂盘交易的有1706170717081709171017111712180118021803180418051-12个月的连续月份),18061809181219031906190919122003(随后的八个季月)、共有20个合约交易)

 

最后交易日

 

交割月份前第一月的最后一个交易日(如1706合约的最后交易日为5月的最后一个交易日(531日))

 

交割品质

 

中质含硫原油,基准品质为API32.0,硫含量1.5%,具体可交割油种及升贴水由上海国际能源交易中心另行规定。(选择中质含硫原油的原因:一是中质含硫原油资源相对丰富,其产量份额约占全球产量的44%左右;二是中质含硫原油的供需关系与轻质低硫原油并不完全相同,而目前国际市场还缺乏一个权威的中质含硫原油的价格基准;三是中质含硫原油是我国及周边国家进口原油的主要品种,根据海关总署发布的统计数据,我国2016年进口原油3.81亿吨,其中来自中东地区的原油1.83亿吨,占比高达49%,形成中质含硫原油的基准价格有利于促进国际原油贸易的发展。)


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