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海通期货交易指南

     交 易 指南

1.  目前交易所及其交易品种有哪些?

交易所合约品种列表

交易所

品种

代码

交易单位

最小跳动价位

合约月份

最大下单手数

限价指令

市价指令

上海期货交易所

cu

5/

10

112

500

无市价指令

al

5/

5

112

500

无市价指令

zn

5/

5

112

500

无市价指令

天胶

ru

10/

5

112月(除212月)

500

无市价指令

燃料油

fu

50/

1

112月(除春节月)

500

无市价指令

黄金

au

1000/

0.05

最近三个连续月份的合约以及最近13个月以内的双月合约

500

无市价指令

白银

ag

15千克/

1

112

500

无市价指令

螺纹钢

rb

10/

1

112

500

无市价指令

线材

wr

10/

1

112

500

无市价指令

pb

5/

5

112

500

无市价指令

沥青

bu

10/

2

24个月以内其中最近1-6个月为连续月份合约,6个月以后为季月合约

500

无市价指令

热轧卷板

hc

10/

1

112

500

无市价指令

ni

1/

10

112

500

无市价指令

sn

1/

10

112

500

无市价指令

大连商品交易所

黄大豆1

a

10/

1

1357911

1000

1000

黄大豆2

b

10/

1

1357911

1000

1000

玉米

c

10/

1

1357911

2000

2000

豆粕

m

10/

1

1357891112

1000

1000

豆油

y

10/

2

1357891112

1000

1000

聚乙烯

l

5/

5

112

1000

1000

聚氯乙烯

v

5/

5

112

1000

1000

棕榈油

p

10/

2

112

1000

1000

焦炭

j

100/

0.5

112

500

500

焦煤

jm

60/

0.5

112

1000

1000

铁矿石

i

100/

0.5

112

1000

1000

鸡蛋

jd

5/

1

16912

300

300

鸡蛋(1703起)

112

纤维板

fb

500/

0.05

112

1000

1000

胶合板

bb

500/

0.05

112

1000

1000

聚丙烯

pp

5/

1

112

1000

1000

玉米淀粉

cs

10/

1

1357911

1000

1000

郑州商品交易所

强麦

WH

20/

1

1357911

1000

200

普麦

PM

50/

1

1357911

1000

200

棉花

CF

5/

5

1357911

1000

200

白糖

SR

10/

1

1357911

1000

200

PTA

TA

5/

2

112

1000

200

早籼稻

RI

20/

1

1357911

1000

200

晚籼稻

LR

20/

1

1357911

1000

200

菜籽油

OI

10/

2

1357911

1000

200

甲醇

MA

10/

1

112

1000

200

玻璃

FG

20/

1

112

1000

200

油菜籽

RS

10/

1

78911

1000

200

菜籽粕

RM

10/

1

13578911

1000

200

动力煤

ZC

100/

0.2

112

1000

200

粳稻

JR

20/

1

1357911

1000

200

硅铁

SF

5/

2

112

1000

200

锰硅

SM

5/

2

112

1000

200

中金所

沪深300指数

IF

300/

0.2

当月、下月

20

10

后两个季月

无市价指令

上证50指数

IH

300/

0.2

当月、下月

10

后两个季月

无市价指令

中证 500 指数

IC

200/

0.2

当月、下月

10

后两个季月

无市价指令

5年期国债

TF

10000

0.005

最近的三个季月

50

30

10年期国债

T

10000

0.005

最近的三个季月

2.  什么叫集合竞价?

答:集合竞价在某品种某月份合约每一交易日开市前5分钟内进行。其中前4分钟为期货合约买、卖价格指令申报时间,后1分钟为集合竞价撮合时间,开市时产生开盘价;

集合竞价采用最大成交量原则,即以此价格成交能够得到最大成交量。高于集合竞价产生的价格的买入申报全部成交;低于集合竞价产生的价格的卖出申报全部成交;等于集合竞价产生的价格的买入或卖出申报,根据买入申报和卖出申报量的多少,按少的一方的申报量成交;

3.  国内各期货合约的集合竞价时间和交易时间?

交易所

品种

集合竞价时间

连续交易期间

日盘时间

上期所

铜、铝、铅、锌、镍、锡

20:55~21:00

21:00~1:00

9:00~10:15(休市15分钟)

10:30~11:30(中午休市)

13:30~15:00(收盘)

黄金、白银

21:00~2:30

天胶、螺纹、热轧卷板、沥青

21:00~23:00

燃油、线材

8:55~9:00


大商所

焦炭、棕榈油、豆粕、豆油、豆2、豆1、焦煤、铁矿石

20:55~21:00

21:00~23:30

9:00~10:15(休市15分钟)

10:30~11:30(中午休市)

13:30~15:00(收盘)

玉米、聚乙烯、聚氯乙烯、聚丙烯、鸡蛋、纤维板、胶合板、玉米淀粉

8:55~9:00


郑商所

白糖、棉花、菜粕、甲醇、PTA、菜油、玻璃、动力煤

20:55~21:00

21:00~23:30

9:00~10:15(休市15分钟)

10:30~11:30(中午休市)

13:30~15:00(收盘)

(棉花、普麦、菜籽、动力煤、粳稻、玻璃、硅铁、硅锰、甲醇、白糖最后交易日至11:30收盘)

普麦、强麦、早籼稻、晚籼稻、粳稻、菜籽、硅铁、锰硅

8:55~9:00


中金所

沪深300指数

9:25~9:30


9:30~11:30(中午休市)

13:00~15:00(收盘)

上证50指数

中证 500 指数

5年期国债

9:10~9:15

9:15~11:30(中午休市)

13:00~15:15(收盘)

最后交易日至11:30收盘

10年期国债

4.  连续竞价成交撮合原则是怎样的?

答:限价指令连续竞价交易时,交易所系统将买卖申报指令以价格优先、时间优先的原则进行排序,当买入价大于、等于卖出价则自动撮合成交。撮合成交价等于买入价、卖出价和前一成交价三者中居中的一个价格。

当行情出现单边市的情况下,以涨跌停板价格申报的指令,按照平仓优先、时间优先的

原则撮合成交。

市价指令只能和限价指令撮合成交,成交价格等于即时最优限价指令的限定价格。

5.  下单时能否指定平今仓?

答:目前只有上海交易所的交易品种平仓时可以下达"平今仓"指令。大连、郑州交易所和中国金融期货交易所的交易品种平仓时没有"平今仓"指令,交易所在闭市后一律按规定进行结算。

6.  无法正常委托怎么办?

答:步骤一:确定是否在交易时间;

步骤二:核对委托信息输入(合约代码,价格包括最小变动价位,手数,买卖和开平方向)是否正确;

步骤三:若发出平仓委托时提示“超过可平仓手数”,检查是否有相应持仓,之前有无未成交委托。

步骤四:若发出开仓委托提示“资金不足”,首先核实是否有足够保证金,然后检查是否有未成交挂单。

7.  什么是保证金制度?

答:在期货交易中,交易者只须按所买卖期货合约价值的一定比例缴纳少量资金,作为履行期货合约的财力担保,便可进行全额交易。这种制度称为保证金制度;

例:IF1609报价为3200点,假设保证金比例为42%,则交易3手所需的资金为:3200×300×42%×3=1,209,600元。

保证金制度是指在期货交易中,任何交易者必须按照其所买卖期货合约价值的一定比例缴纳资金,用于结算和保证履约。

8.  交易所对各品种期货合约在不同阶段收取的保证金比例?

各交易时段交易所保证金比例表

交易所

品种

各交易时间段交易保证金比例

上海


一般月份

交割月前第二月的第一个交易日起

交割月前第二月的第十个交易日起

交割月前第一月的第一个交易日起

交割月前第一月的第十个交易日起

交割月份的第一个交易日起

最后交易日前二个交易日起

黄金

6%



10%


15%

20%

白银

8%

铜、锌、铝、铅、锡、镍、橡胶、沥青、螺纹钢、热轧卷

9%




线材

20%




燃油

20%


10%


15%


铜、铝、铅、锌交割月前一月最后一天持仓为5手的整数倍;镍交割月前一月最后一天持仓为6手的整数倍;燃油合约交割月前二个月最后一天持仓1手的整数倍;黄金合约前一月最后一天持仓为3手的整倍数;白银、锡合约前一月最后一天持仓为2手的整倍数;螺纹钢、线材、热轧卷板交割月前一月最后一天持仓为30手的整倍数,某一期货合约最后交易日前第三个交易日收盘后,自然人客户该期货合约的持仓应当为0手。

大连


一般月份

交割月份前一个月第十五个交易日

交割月份第一个交易日

2

5%

10%

20%

1、玉米、玉米淀粉、聚氯乙烯、聚丙烯、聚乙烯、豆油、棕榈油、豆粕

7%

鸡蛋

8%

铁矿石

10%

焦煤、焦炭

11%

11%

纤维板、胶合板

20%

所有品种个人客户持仓不能进入交割月;

黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油、玉米采用滚动交割,多头持仓进入交割月面临提前交割的风险

郑州


一般月份

交割月前一个月第十六个日历日

交割月份第一日

普麦、早籼稻、晚籼稻、粳稻、白糖

5%

10%

20%

棉花、锰硅、甲醇、硅铁、玻璃、菜油、强麦

7%

菜籽粕、PTA

6%

动力煤

8%

油菜籽

20%

20%

20%

所有品种个人客户持仓不能进入交割月;

硬麦、强麦、菜籽油采用滚动交割,多头持仓进入交割月后面临提前交割风险

中金


近月

远月

交割月份

沪深300指数期货

上证50指数期货

20%

中证500 指数期货

30%


一般月份

交割月份前一个月下旬的前一个交易日结算时起

交割月份第一个交易日的前一个交易日结算时起

5年期国债期货

1.2%

1.5%

2%

10年期国债期货

2%

3%

4%
















注:交易所会根据市场风险调整各品种保证金比例,具体内容以交易所公布结果为准。

9.  什么叫结算价?

答:商品期货当日结算价是指某一期货合约当日成交价格按照交易量的加权平均价。当日无成交价格的,以上一交易日的结算价作为当日结算价。金融期货结算价是当日最后一个小时的成交价格按照交易量的加权平均价。

10. 什么叫当日无负债结算制度?

答:当日无负债结算制度,其原则是结算部门在每日交易结束后,按当日结算价对会员和投资者结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用,对应收/应付的款项实行净额一次划转,相应增加或减少保证金。交易结束后,一旦会员或投资者的保证金余额低于规定的标准时,将会收到追加保证金的通知,两者的差额即为追加保证金金额。

11. 什么是涨跌停板制度?

答:期货合约前一交易日结算价加上允许的最大涨幅构成当日价格上涨的上限,称为涨停板价;期货合约前一交易日结算价减去允许的最大跌幅构成价格下跌的下限,称为跌停板价;每日涨跌停板价幅度为每日价格最大波动幅度,期货合约在一个交易日中的成交价格不能高于或低于以该合约当日的涨跌停板价幅度,超过该范围的报价将视为无效,不能成交;

当某一期货合约在某一交易日收盘前5分钟内出现只有停板价位的买入(卖出)申报、没有停板价位的卖出(买入)申报,或者一有卖出(买入)申报就成交、但未打开停板价位的情况时,即只有单边报价或是不足以打开单边报价的情况,称为涨(跌)停板单方无报价(简称单边市)。

12. 期货合约各品种涨跌停板制度?

各合约涨跌停板及交易所保证金比例

交易所

品种

涨跌停板

保证金比例

备注

D1

D2

D3

D1

D2

D3

上海

铜、锌、铝、铅、锡、镍、天胶、沥青、螺纹钢、热轧卷

7%

10%

12%

9%

12%

14%

D4暂停交易,采取强制减仓或调整涨跌停板(不超过20%)、协议平仓等(若D3为最后交易日则直接交割;若D4为最后交易日则D4D3交易日的涨跌停板和保证金水平继续交易)。

白银

6%

9%

12%

8%

11%

15%

燃料油、线材

5%

8%

10%

20%

20%

20%

黄金

6%

10%

12%

大连

2

4%

7%

9%

5%

9%

11%

连续3日出现单边市,交易所将进行强制减仓,如强制减仓后,风险仍未释放,出台风险控制措施。

1、玉米、玉米淀粉、豆粕、豆油、聚氯乙烯、聚乙烯、聚丙烯、棕榈油

5%

8%

10%

7%

10%

12%

鸡蛋

8%

10%

12%

纤维板、胶合板

20%

焦炭、焦煤

9%

12%

14%

11%

14%

16%

铁矿石

8%

11%

13%

10%

13%

15%

郑州

油菜籽

10%

20%

D4可休市一天,并可采取强制减仓或调整涨跌停板、保证金等,以交易所通知为准。

早籼稻、晚籼稻、白糖

普麦、粳稻

4%

7%

10%

5%

9%

12%

菜籽粕、PTA

5%

6%

棉花、硅铁、玻璃、甲醇、菜籽油、强麦

7%

锰硅

6%

动力煤

8%

中金

沪深300指数、上证50指数、

10%


20%


1D2交易日为最后交易日的,该合约直接进行交割结算;

中证 500 指数

30%


 

2)交易所有权根据市场情况采取下列风险控制措施中的一种或者多种:提高交易保证金标准、限制开仓、限制出金、限期平仓、强行平仓、暂停交易、调整涨跌停板幅度、强制减仓或者其他风险控制措施。

5年期国债

1.2%

1.2%

10年期国债

2%

2%

注:交易所会根据市场风险调整各品种保证金及涨跌停板比例,具体内容以交易所公布结果为准。

13. 什么是持仓限额制度?

答:持仓限额制度是指期货交易所为防范操纵市场价格的行为,防止期货市场风险过度集中于少数投资者,对会员及客户的持仓数量进行限制的制度。

注:同一客户在不同会员处开仓交易,其持仓合计不得超出该客户的持仓限额。

14. 交易所有哪些限仓制度?

答:限仓是指交易所规定会员或客户可以持有的,按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额。限仓实行以下基本制度:

1)           根据不同期货品种的具体情况,分别确定每一品种每一月份合约的限仓数额;

2)           某一月份合约在其交易过程中的不同阶段,分别适用不同的限仓数额,进入交割月份的合约限仓数额从严控制;

3)           采用限制会员持仓和限制客户持仓相结合的办法,控制市场持仓规模;

4)           套期保值交易持仓实行审批制,其持仓不受限制。

经纪会员名下全部客户所有持仓的合计数(多头部位、空头部位分别计算,下同),不得超出该会员的限仓数额。同一客户在不同经纪会员处开有多个交易编码,各交易编码上所有持仓的合计数,不得超出一个客户的限仓数额。

进入交割月限仓制度:

大连郑州期货合约自然人客户持仓不得进入交割月,上海期货交易所合约最后交易日前第三个交易日收盘后,自然人客户持仓应当为0手。

15. 什么是大户报告制度?

答:大户报告制度是指当会员或客户某品种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的投机头寸持仓限量80%以上(含本数)或交易所规定要求的,会员或客户(通过会员)应向交易所报告其资金情况、头寸情况等。

16. 什么是强制减仓、强行平仓制度?

答:强制减仓是当市场出现连续N个交易日(中金所合约连续两个交易日,上期所、郑商所、大商所合约连续三个交易日)的同方向涨停(或跌停)等特别重大的风险时,交易所为迅速、有效化解市场风险,防止会员大量违约而采取的措施。交易所将当日以涨跌停板价申报的未成交平仓报单,以当日涨跌停板价与该合约净持仓盈利投资者按持仓比例自动撮合成交。同一投资者双向持仓的,其净持仓部分的平仓报单参与强制减仓计算,其余平仓报单与其反向持仓自动对冲平仓。

强行平仓制度是指当会员或客户的交易保证金不足并未在规定时间内补足,或者当会员或客户的持仓数量超出规定的限额时,交易所或期货公司为了防止风险进一步扩大,强制平掉会员或客户相应的持仓。

17. 公司在什么情况下会执行强行平仓?

答:当客户交易结算单上的可用资金一出现负数时,公司将发出追加保证金通知,在客户未及时处理的情况下,公司有权实行强行平仓。

如客户持仓超出交易所规定的限额时,客户在规定时间内未及时处理的情况下,公司有权实行强行平仓。

18. 什么是实物交割制度和现金交割制度?

答:实物交割是指期货合约到期时,交易双方通过该期货合约所载商品所有权的转移,了结到期未平仓合约的过程。

沪深300、上证50及中证500指数期货合约采用现金交割方式。在现金交割方式下,每一未平仓合约将于到期日得到自动冲销,也就是说,在合约的到期日,卖方无需交付股票组合,买方也无需交付合约总价值,只是根据交割结算价计算双方的盈亏金额,通过增加盈利方和减少亏损方保证金账户资金的方式来了结交易。

19. 如何获取交易结算账单?

答:在本公司有以下几种方式可以获得交易结算单:期货保证金监控中心(http://www.cfmmc.com/)、网上交易系统中结算单查询。

20. 如何解读交易结算账单?

答:目前交易所和期货公司均采用逐日盯市的结算方式:

1)  平仓盈亏(逐日盯市)=平当日仓盈亏+平历史仓盈亏

  平当日仓盈亏=当日开仓价与平仓价之差×手数×交易单位

  平历史仓盈亏=平仓价与昨日结算价之差×手数×交易单位

2)  持仓盈亏(逐日盯市)=持当日仓盈亏+持历史仓盈亏

  持当日仓盈亏=当日结算价与当日开仓价之差×手数×交易单位

  持历史仓盈亏=当日结算价与昨日结算价之差×手数×交易单位

3)  当日盈亏=平仓盈亏(逐日盯市)+持仓盈亏(逐日盯市)

4)  当日结存(逐日盯市)=上日结存(逐日盯市)+当日存取合计+当日盈亏-当日手续费

5)  客户权益=当日结存(逐日盯市)

6)  可用资金=当日结存-保证金占用

7)  风险度=保证金占用/客户权益*100%

21. 合约代码是怎样的?

合约代码表

交易所

品种

代码

交易系统定义

举例

说明

上海期货交易所

cu

cu+交割年月(四位数字)

cu1701

171月合约

al

al+交割年月(四位数字)

al1701

171月合约

zn

zn+交割年月(四位数字)

zn1701

171月合约

天胶

ru

ru+交割年月(四位数字)

ru1701

天然橡胶171月合约

燃料油

fu

fu+交割年月(四位数字)

fu1612

燃料油1612月合约

黄金

au

au+交割年月(四位数字)

au1702

黄金172月合约

白银

ag

ag+交割年月(四位数字)

ag1701

白银171月合约

螺纹钢

rb

rb+交割年月(四位数字)

rb1701

螺纹钢171月合约

线材

wr

wr+交割年月(四位数字)

wr1701

线材171月合约

pb

pb+交割年月(四位数字)

pb1701

171月合约

沥青

bu

bu+交割年月(四位数字)

bu1701

沥青171月合约

热轧卷板

hc

hc+交割年月(四位数字)

hc1701

热轧卷板171月合约

NI

NI+交割年月(四位数字)

ni1701

171月合约

SN

SN+交割年月(四位数字)

sn1701

171月合约

大连商品交易所

黄大豆1

a

a+交割年月(四位数字)

a1701

黄大豆1171月合约

黄大豆2

b

b+交割年月(四位数字)

b1701

黄大豆2171月合约

 

m

m+交割年月(四位数字)

m1701

豆粕171月合约

 

c

c+交割年月(四位数字)

c1701

玉米171月合约

 

y

y+交割年月(四位数字)

y1701

豆油171月合约

棕榈油

p

p+交割年月(四位数字)

p1701

棕榈油171月合约

聚乙烯

l

l+交割年月(四位数字)

l1701

聚乙烯171月合约

聚氯乙烯

v

v+交割年月(四位数字)

v1701

聚氯乙烯171月合约

焦炭

j

J+交割年月(四位数字)

j1701

焦炭171月合约

焦煤

jm

jm +交割年月(四位数字)

jm1701

焦煤171月合约

铁矿石

i

i+交割年月(四位数字)

i1701

铁矿石171月合约

鸡蛋

jd

jd+交割年月(四位数字)

jd1701

鸡蛋171月合约

纤维板

fb

fb+交割年月(四位数字)

fb1701

纤维板171月合约

胶合板

bb

bb+交割年月(四位数字)

bb1701

胶合板171月合约

聚丙烯

pp

pp+交割年月(四位数字)

pp1701

聚丙烯171月合约

玉米淀粉

cs

cs+交割年月(四位数字)

cs1701

玉米淀粉171月合约

郑州商品交易所

普麦

PM

PM+交割年月(三位数字)

PM1611

普麦1611月合约

强麦

WH

WH+交割年月(三位数字)

WH609

强筋麦169月合约

棉花

CF

CF+交割年月(三位数字)

CF611

一号棉1611月合约

白糖

SR

SR+交割年月(三位数字)

SR701

一号糖171月合约

菜籽油

OI

OI+交割年月(三位数字)

OI701

菜籽油171月合约

PTA

TA

TA+交割年月(三位数字)

TA701

PTA171月合约

早籼稻

RI

RI+交割年月(三位数字)

RI701

早籼稻171月合约

晚籼稻

LR

LR+交割年月(三位数字)

LR701

晚籼稻171月合约

甲醇

MA

MA+交割年月(三位数字)

MA701

甲醇171月合约

玻璃

FG

FG+交割年月(三位数字)

FG701

玻璃171月合约

油菜籽

RS

RS+交割年月(三位数字)

RS611

油菜籽1611月合约

菜籽粕

RM

RM+交割年月(三位数字)

RM701

菜籽粕171月合约

动力煤

ZC

ZC+交割年月(三位数字)

ZC701

动力煤171月合约

粳稻

JR

JR+交割年月(三位数字)

JR701

粳稻171月合约

硅铁

SF

SF+交割年月(三位数字)

SF701

硅铁171月合约

锰硅

SM

SM+交割年月(三位数字)

SM701

锰硅171月合约

中金所

沪深300指数

IF

IF+交割年月(四位数字)

IF1701

沪深300指数期货171月合约

上证50指数

IH

IH+交割年月(四位数字)

IH1701

上证50指数期货171月合约

中证500指数

IC

IC+交割年月(四位数字)

IC1701

中证500指数期货171月合约

5年期国债

TF

TF+交割年月(四位数字)

TF1703

5年期国债期货173月合约

10年期国债

T

T+交割年月(四位数字)

T1703

10年期国债期货173月合约