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股票质押

股票质押式回购交易是指符合条件的资金融入方(客户)以所持有的股票或其它证券质押,向符合条件的资金融出方(广发证券、广发证券管理的集合资产管理计划或定向资产管理客户)融入资金,并约定在未来支付利息、返还资金、解除质押的交易。

第一部分 基础知识

(一)股票质押式回购交易的业务模式

(二)股票质押式回购交易基本要素

• 交易时间:深圳市场 每个交易日的9︰15至11︰30、13︰00至15︰30。

上海市场 每个交易日的9︰30至11︰30、13︰00至15︰00。

• 标的证券:在上交所、深交所上市的股票、基金和债券。个人及机构持有的流通股、国有股、已解除限售、限售股均可以参与。

• 交易期限:非固定期限,可到期购回、提前购回和延期购回,购回期限最长可达3年。

• 质押率:用于初始交易时在标的证券市值上进行折算,以便计算初始交易成交金额;我司将根据市场风险、购回期限等因素考虑,综合确定标的证券质押率,并适时调整。

• 购回利率:指客户参与股票质押式回购交易时,向我司支付的年化资金利息率。

• 申报类型:初始交易申报、购回交易申报、补充质押申报、部分解除质押申报。

• 交易费用:

1.质押登记费:

以股票为例,500万股以下(含),按股票面值的1‰收取;超过500万股的部分按该部分面值的0.1‰收取,100元为起点。

2.质押经手费:

沪:按每笔初始交易金额的0.01‰收取,5元起点,100元封顶。

深:按每笔初始交易质押标的证券面值1‰收取,100元封顶。

第二部分 业务流程

(一)客户参与条件

参与股票质押式回购交易业务的客户需满足以下基本条件:

  • • 上海证券账户指定在我司,或深圳证券账户在我司开立;

  • • 账户状态正常;

  • • 证券账户资产≧1000万元;

  • • 我司规定的其它条件,若有变更,以我司最新公告为准。

(二)客户参与流程:

  • 第一步:客户接受营业部的股票质押式回购交易业务知识培训及投资者教育。

  • 第二步:向营业部提交业务申请、资信材料,签署《股票质押式回购交易业务协议》(以下简称《业务协议》)、《股票质押式回购交易业务风险揭示书》(以下简称《风险揭示书》)等材料。

  • 第三步:初始交易,客户按约定将所持有标的证券质押,向融出方融入资金。

  • 第四步:购回交易,客户按约定支付利息、返还资金,解除标的证券及相应孳息质押。

第三部分 风险揭示

(一)市场风险

  • • 待购回期间,若质押标的证券市值下跌,客户将面临按约定提前购回、补充质押标的证券或采取其他约定方式提高履约保障比例的风险。

  • • 待购回期间,标的证券处于质押状态,客户无法卖出或另作他用,客户可能承担因证券价格波动而产生的风险。

  • • 待购回期间,质押标的证券发生跨市场吸收合并等情形,客户面临提前购回的风险。

(二)利率波动风险

客户在参与股票质押式回购交易期间,若因提前购回、延期购回,或中国人民银行调整同期金融机构贷款基准利率,导致期限利率变动,可能会给投资者带来额外的利息支出。

(三)履约保障不足风险

客户在参与股票质押式回购交易期间,因标的证券价格下跌等原因导致交易的履约保障不足时,客户需补充质押,否则将面临被动提前购回的风险;若客户无法提前购回或补充质押,则面临标的证券被违约处置的风险;且因处置结果的不确定,可能会给客户造成损失。

(四)提前购回风险

若质押标的证券在待购回期间发生被暂停或终止上市、跨市场吸收合并、要约收购、权证发行、公司缩股或公司分立等事件时,投资者面临被动提前购回的风险。

(五)违约处置风险

客户在参与股票质押式回购交易期间,发生《客户协议》所列示的违约情形时,则将面临标的证券被违约处置的风险,因处置结果的不确定,可能会给客户造成损失。

免责声明:

本材料内容仅供客户参考,仅为列举性质,未能全面覆盖股票质押式回购证券交易业务内容及风险,若相关内容发生变更,以监管部门及广发证券最新公告为准。


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